Cererea de IA crește, prețurile cuprului ajung la maxime istorice

Experții spun că constrângerea supremă pentru AI este energia. O altă afirmație pare valabilă și ea:constrângerea supremă pentru IA este cuprul.

Într-un raport de cercetare recent, Goldman Sachs a declarat cuprul „ulei nou” al erei AI. Logica este căDezvoltarea AI depinde de puterea de calcul a centrului de date, centrele de date necesită energie electrică masivă și stabilă, iar stabilitatea transmisiei de energie este inseparabilă de cupru.

Industriile emergente accelerează, de asemenea, consumul de cupru. Un cercetător senior de la Institutul de Cercetare pentru Economia Metalelor Neferoase din China a declarat unui ziar că dezvoltarea IA, noua tranziție energetică și îmbunătățirile rețelei conduc la cererea globală explozivă de cupru. De exemplu, în noul sector energetic,fiecare vehicul electric folosește aproximativ 80 de kilograme de cupru, care este de 4 până la 5 ori mai mare decât o mașină convențională cu combustibil-.

În luna mai a acestui an, Conferința Națiunilor Unite pentru Comerț și Dezvoltare a declarat că cuprul a devenit un nou tip de materie primă strategică în domeniile energiei curate și tehnologiei digitale. Impulsat de acești factori, la nivel mondial a izbucnit o bătălie pentru cupru.

De asemenea, prețurile cuprului rescriu în mod constant cărțile recordurilor.

Percepțiile pieței cu privire la fundamentele cuprului sunt în mare măsură aliniate:un decalaj semnificativ al cererii-de aprovizionare-pe termen lung și o contracție a ofertei pe termen scurt-.Cu toate acestea, factorii macroeconomici au slăbit impulsul pe termen scurt-pentru noi creșteri dramatice ale prețurilor, deoarece politicile macroeconomice interne și internaționale au intrat într-o perioadă de vid în noiembrie.

Pe măsură ce factorii pozitivi anteriori sunt digerați treptat, o revenire la sentimentul rațional al pieței este inevitabilă. Cu toate acestea, pe fondul aprovizionării globale strânse de cupru susținute, dezavantajul prețurilor cuprului poate fi limitat.

Să ne uităm la cifre. În octombrie, prețurile futures cuprului la London Metal Exchange (LME) au crescut, atingând un maxim-tot timp de11.200 USD pe tonăîn timpul tranzacționării din 29 octombrie. Pe parcursul întregii luni, prețurile cuprului LME au acumulat un câștig de peste6%.

După intrarea în noiembrie, entuziasmul pieței s-a răcit, iar prețurile cuprului LME au intrat într-o perioadă deconsolidare volatilă. Din 6 noiembrie, cuprul LME sa stabilit la10.687 USD pe tonă, în scădere cu 1,5% pe lună.

De la un minim de 10.263 USD/tonă la începutul lunii până la vârful de 11.200 USD/tonă, contractele futures pe cupru LME au afișat un nivel general.tendință ascendentă volatilăpe tot parcursul lunii octombrie.

În timp ce câștigul lunar din octombrie nu a fost cel mai extrem din ultimii ani (aprilie 2024 a înregistrat o creștere de 12,51%), isprava de a stabili un nou record de 11.200 USD/tonă a fost suficientă pentru a face această lună istorică.

Deci, de ce prețurile cuprului au atins un record în octombrie?

În septembrie trecut, un accident minier major a aruncat a doua{0}}ca mai mare mină de cupru din lume într-o furtună de producție. Pe 24 septembrie, o importantă companie minieră din SUA a anunțat că o alunecare de noroi la scară mare-a avut loc la mina Grasberg din Indonezia pe 8 septembrie. Compania a invocat forța majoră, afirmând că proiectul Grasberg va reduce producția cu200.000 de tone în Q4 2025si aproape270.000 de tone în 2026, cu o revenire la nivelurile de producție de dinainte de-accident, care nu era de așteptat până în 2027 cel mai devreme.

La începutul acestui an, alte două mine de top își retrogradau deja indicațiile de producție pentru 2025: în mai, un eveniment seismic la mina de cupru Kamoa-Kakula (a patra-ca mare din lume) a dus la o reducere de aproape150.000 de toneîn obiectivul său pentru 2025; în iulie, o mină prăbușită cauzată de un cutremur la El Teniente din Chile, cea mai mare mină de cupru subterană din lume, și-ar reduce producția din 2025 cu300.000 de tone.

Analiștii din industrie subliniază că aceste trei accidente majore au dus la o scădere semnificativă a producției în acest an, în special cu incidentul Grasberg care a afectat negativ producția pentru următorii doi ani. Acest lucru a împins piața deja strânsă a cuprului într-o stare de tensiune acută.

Între timp, marii mineri au semnalat o creștere dezamăgitoare a producției. În Q3 2025, producția de cupru a Glencore a fost de 239.600 de tone, în scădere cu 1%-față de-an; Productia de cupru Q3 a First Quantum a fost de doar 104.600 de tone, o scadere de 9,9%. Doar Rio Tinto a raportat o creștere-anal-anual a producției de cupru în T3, la 204.000 de tone, dar aceasta a reprezentat totuși o scădere secvenţială de peste 11%.

Potrivit TF Securities, creșterea ofertei minelor de cupru în 2025 a fost din nou sub așteptări, rata anuală de creștere continuând să scadă din 2024. „Producția globală a minelor de cupru este de așteptat să scadă cu23.000 de toneîn 2025.”

Schimbările structurale ale cererii pe termen mediu și lung{0}}s-au oferit o bază pentru creșterea prețurilor din octombrie.

Aplicațiile din aval ale cuprului se referă la energie, construcții, electrocasnice, transport și electronice, făcându-l un material industrial de bază. Cererea din utilizările sale tradiționale în energie, construcții și electrocasnice a scăzut de fapt în ultimii ani.

Mai exact:

Creșterea cererii de cupru a investițiilor în rețea este de așteptat să rămână scăzută.Datele arată că, în primele trei trimestre ale anului 2025, investiția în proiectul de rețea electrică a Chinei a atins 437,8 miliarde de yuani, o creștere de 9,9%-pe-an. Cu toate acestea, în octombrie, rata de operare a întreprinderilor chinezești de sârmă și cablu de cupru a scăzut la67.8%, cel mai scăzut nivel pentru aceeași perioadă din ultimii ani. Analiştii subliniază că preţurile ridicate ale cuprului au târât în ​​mod semnificativ în aval comenzile de cabluri.

Cererea de cupru din construcții și aparate electrocasnice continuă să scadă.Acest lucru se datorează unei creșteri mai mici-de-a producției în aceste sectoare tradiționale. Datele arată că din ianuarie până în septembrie 2025, suprafața clădirilor aflate în construcție de către dezvoltatorii imobiliari chinezi a scăzut cu9.4%an-în-an. Creșterea cumulată a producției pentru aparatele de aer condiționat, frigiderele, mașinile de spălat și televizoarele a fost, de asemenea, lent.

Cu toate acestea, dincolo de rolul său tradițional de metal industrial,noile economii, cum ar fi puterea de calcul și energia nouă, redefinesc atributele cuprului și îi acordă potențial de creștere a cererii{0}pe termen lung.

Planul de dezvoltare națională propune cultivarea și consolidarea industriilor emergente și viitoare, accelerarea inovației în AI și alte tehnologii digitale și îmbunătățirea furnizării eficiente de energie de calcul. Acest lucru implică faptul că noile câmpuri energetice (eoliană, solară, vehicule electrice) vor avea o creștere la scară, conducând la cererea-de cupru pe termen lung. Simultan, construcțiile de putere de calcul AI și industriile precum roboții umanoizi declanșează așteptările pieței pentru creșterea viitoare a cererii de cupru. Bank of America prezice că până în 2030, cererea de cupru determinată direct de centrele de date AI din China va crește până la aproape1 milion de tone, reprezentând 5% până la 6% din cererea totală de cupru a Chinei la acel moment.

Trebuie remarcat faptul că cererea de cupru din noua economie este un factor pe termen mediu{0}}--lung. Odată ce piața va digera pe deplin această așteptare, prețurile cuprului ar avea nevoie de noi catalizatori pentru a continua să creeze miracole.

Pe măsură ce știrile pozitive din dinamica ofertei-cererii și factorii macro sunt absorbite,prețurile cuprului nu au avut un impuls ascendent la intrarea în noiembrie. Răcirea sentimentului pieței a dus la o retragere a prețurilor.

Pe 4 noiembrie, contractele futures pe cupru LME au scăzut cu 1,90% în cursul zilei, atingând un minim de10.577,5 USD/tonă. De atunci, prețurile s-au recuperat ușor peste10.700 USD/tonă.

Cu toate acestea, unele instituții rămân optimiste cu privire la atingerea prețurilor cuprului la noi maxime istorice anul viitor.

CSC Futures consideră că în 2026, „Se așteaptă că decalajul dintre cerere{0} în ofertă se va extinde, iar prețurile cuprului sunt gata să crească noi vârfuri."

Doi factori susțin această viziune:

Agenția se așteaptă ca cererea aparentă a Chinei de cupru rafinat să fie stabilă în Q4 2025, dar oferta poate scădea secvenţial din cauza penuriei de materii prime și a potențialelor ajustări ale politicii. Se estimează că stocurile vor scădea sub media pe cinci-ani.

2026 marchează primul an al unui nou plan național de dezvoltare. Din punct de vedere istoric, investițiile în rețeaua electrică se terminăcrestere de 10%.în primul an de astfel de planuri, ceea ce ar putea conduce la o cerere de cupru mai puternică-decât-așteptată. Simultan, dezvoltarea IA la nivel global va continua să susțină anul viitor o creștere constantă a cererii.

Pe baza acestui fapt, CSC Futures se așteaptă ca centrul de preț mediu al cuprului LME să crească de la9.700 USD/tonă în 2025 până la 11.000 USD/tonă în 2026.

În general, instituțiile împărtășesc în mare măsură punctul de vedere al„volatilitate crescută-pe termen scurt, dar un centru de preț-în creștere pe termen lung.”De exemplu, GF Futures observă că corecțiile de preț-pe termen scurt sunt o digestie pe piață a câștigurilor excesive. Pe termen lung, echilibrul strâns modelat de constrângerile structurale ale ofertei și de creșterea perturbatoare a cererii solidifică statutul strategic al cuprului.

Cu toate acestea, merită remarcat faptul că11.000 USD/tonăpare a fi opragul cheiepentru unele instituții privind nivelurile prețurilor cuprului LME.

În timp ce Goldman Sachs și-a ridicat prognoza pentru prețul cuprului pentru 2026 la 10.500 USD/tonă în octombrie și rămâne optimist, vede 11.000 USD/tonă ca limită superioară pentru următorii doi ani. Motivul este că piața cuprului este în prezent într-un ușor excedent, o condiție care se estimează că va persista până în 2026.

Suntem o fabrică de producție specializată, cu capacități de producție integrate pentru produse din cupru și aliaje de cupru, inclusiv tuburi, tije, bare, plăci, foi, benzi și fire. Unitatea noastră este dotată cu linii de producție moderne care includ prese de extrudare, mașini de turnare continuă, laminoare de precizie, bancuri de tragere și cuptoare de recoacere controlate, permițându-ne să controlăm întregul proces de la materia primă până la produsul finit. Sprijiniți de un-laborator intern pentru asigurarea calității și în conformitate cu standardele internaționale (ASTM, EN, JIS), oferim soluții personalizate, ambalaje fiabile și logistică eficientă de export pentru a servi clienților globali din sectoarele HVAC&R, electric, auto și industrial.

Avem mare grijă la ambalare pentru a ne asigura că produsele noastre din cupru ajung în stare perfectă. Ambalajul standard include materiale rezistente la umiditate-, lăzi sau paleți robusti din lemn și apărătoare de protecție pentru colțuri pentru a preveni deteriorarea în timpul transportului. Pentru produsele care necesită o protecție sporită împotriva oxidării, cum ar fi tuburile de cupru de-puritate ridicată sau suprafețele fin finisate, oferim șiambalaj opțional cu azot-purjat (gaz inert).la cerere. Acest serviciu minimizează în mod eficient oxidarea suprafeței în timpul expedierii sau depozitării pe distanțe lungi-, asigurându-vă că produsele dumneavoastră își mențin calitatea optimă la sosire.

Obțineți o ofertă rapidă și un plan de logistică